Home About Services Jurisdictions Sectors Marensa Banq → À propos → Produits → FAQ → Plans & Tarifs Le Navigateur
Contact Us
Gestion d'investissements & Fonds

Gestion d'investissements & Structuration de fonds — DIFC, ADGM & Maurice

La bonne structure de fonds et la bonne licence réglementaire ne sont pas la même question. Nous conseillons sur les deux — en faisant correspondre le véhicule de fonds et la juridiction optimaux à votre base d'investisseurs, votre mandat d'investissement et vos objectifs à long terme.

Consultation en structuration de fonds Comparer les juridictions
Licence DFSALicence FSRAQIFFonds exemptéCIS MauriceGestion de portefeuille
350+
Entreprises structurées
6
Juridictions
DFSA
Expertise gestionnaire de fonds
QIF
Véhicule de fonds principal
Vous reconnaissez-vous ?

Les questions que se posent les gestionnaires d'investissements aux EAU

La structuration de fonds et la licence de gestion d'investissements aux EAU soulèvent un ensemble distinct de questions réglementaires, structurelles et liées aux investisseurs. Ce sont les conversations que nous avons au début de chaque mandat.

« De quelle licence avons-nous réellement besoin pour gérer le capital d'investisseurs aux EAU ? »
La gestion d'actifs pour des investisseurs tiers nécessite une licence de services financiers DFSA (DIFC) ou FSRA (ADGM) — précisément une autorisation de Gestion d'actifs ou de Gestion d'un organisme de placement collectif. Les autorisations exactes dépendent de la gestion d'un fonds collectif, de comptes séparés ou de la prestation de gestion discrétionnaire de portefeuille à des clients individuels. Se tromper de périmètre réglementaire, c'est opérer hors cadre.
« Faut-il créer un fonds dans le DIFC, l'ADGM ou à Maurice — et quelle est la différence ? »
Le DIFC offre l'écosystème de fonds le plus développé — QIF, fonds exemptés et fonds publics sous supervision DFSA. L'ADGM propose des structures similaires sous FSRA. Les fonds GBC mauriciens offrent des coûts réduits et un accès aux traités vers l'Afrique et l'Inde. Le choix de la juridiction dépend de la nationalité des investisseurs, des cibles d'investissement, de la géographie de la levée de fonds et des considérations fiscales. La plupart des gestionnaires multi-juridictionnels utilisent plusieurs structures.
« Pouvons-nous accepter des investisseurs particuliers — ou seulement des investisseurs sophistiqués/qualifiés ? »
Les fonds pour investisseurs qualifiés (QIF) et les fonds exemptés du DIFC sont réservés aux investisseurs qualifiés — particuliers ou institutions répondant aux seuils de patrimoine ou de sophistication DFSA. Les fonds publics peuvent accepter des investisseurs particuliers, mais impliquent une charge réglementaire nettement plus lourde, notamment un Prospectus enregistré auprès de la DFSA. La plupart des primo-gestionnaires aux EAU débutent avec une structure QIF.
« Quel capital devons-nous détenir en tant que gestionnaire d'investissements agréé par la DFSA ? »
Les exigences en capital DFSA pour les sociétés de gestion d'investissements dépendent des autorisations spécifiques détenues. Une société gérant des actifs doit généralement disposer d'un capital de base minimum de 500 000 USD, auquel s'ajoute un calcul continu basé sur les dépenses. Les exigences FSRA de l'ADGM sont globalement comparables. L'adéquation des fonds propres doit être maintenue en permanence, pas seulement au moment de l'approbation de la licence.
« Nous avons des obligations FATCA et CRS sur toute notre structure de fonds — qui s'en charge ? »
Les fonds structurés dans le DIFC, l'ADGM ou à Maurice ont des obligations de reporting FATCA (États-Unis) et CRS (OCDE). Chaque entité du fonds peut devoir être enregistrée comme Institution financière étrangère (IFE) au titre du FATCA et déclarer annuellement. Le CRS requiert une classification, une vigilance client vis-à-vis des investisseurs et un reporting annuel auprès de l'autorité fiscale compétente. Ces obligations s'inscrivent à côté du programme LCB-FT et doivent être intégrées au cadre opérationnel du fonds dès sa création.
« Notre family office souhaite commencer à gérer les fonds d'autres familles. Qu'est-ce que cela déclenche ? »
Dès qu'un Single Family Office gère des actifs pour toute personne extérieure à la famille définie, il cesse de répondre aux critères SFO du DIFC ou de l'ADGM et doit obtenir une licence de services financiers — généralement pour la Gestion d'actifs. C'est l'un des déclencheurs de licence les plus fréquents parmi les family offices des EAU qui développent leurs activités. Nous conseillons sur la transition de SFO vers gestionnaire d'investissements agréé, y compris sur le calendrier et le processus de demande.
Sélection de la structure de fonds

DIFC, ADGM ou Maurice — quelle structure convient à votre fonds ?

Chaque juridiction propose des véhicules de fonds distincts avec des critères d'éligibilité investisseur, une charge réglementaire et des profils de coûts différents.

DFSA — DIFC
Fonds pour investisseurs qualifiés (QIF)
Investisseurs qualifiés uniquement (seuil de patrimoine/sophistication)
Aucun nombre minimum d'investisseurs
Enregistrement DFSA allégé — pas de Prospectus requis
Structure de fonds DIFC la plus courante pour les gestionnaires du CCG
Délai de création de 90 à 120 jours
Common law anglais, tribunaux DIFC
FSC — Maurice
Structure de fonds GBC
Vaste réseau de conventions fiscales (Inde, Afrique)
Coûts réduits par rapport au DIFC/ADGM
Cadre CIS régulé par le FSC
GBC1 pour le holding ; licence CIS pour la gestion
Souvent utilisé comme fonds nourricier du gestionnaire DIFC/ADGM
Stratégique pour les mandats Afrique et Asie du Sud
FSRA — ADGM
Fonds exempté / Équivalent QIF
Investisseurs qualifiés — seuils FSRA similaires
Moins de 100 porteurs de parts (fonds exempté)
Bien adapté aux structures de gestion d'investissements
Proximité d'Abou Dhabi — connexions gouvernementales CCG
Coûts de création et de fonctionnement compétitifs
Common law anglais, tribunaux ADGM
Un family office du CCG nous a contactés après avoir reçu des marques d'intérêt de deux autres familles du CCG souhaitant co-investir. Leur structure SFO ne répondait plus aux critères DIFC dès lors que des capitaux tiers étaient acceptés. Nous avons restructuré l'entité en gestionnaire d'investissements agréé par la DFSA, créé un Fonds pour investisseurs qualifiés du DIFC pour les capitaux mutualisés, et associé à cela un fonds nourricier GBC mauricien pour la portion du portefeuille axée sur l'Afrique. La licence DFSA et le QIF étaient en place dans les 90 jours suivant le début du mandat.
90
Jours jusqu'au lancement du QIF
DFSA
Gestionnaire agréé
2
Juridictions
Ce que nous avons construit

Licence, véhicule de fonds & gouvernance continue

Un mandat de gestion d'investissements avec nous englobe la licence réglementaire, la structure de fonds et le cadre opérationnel — pas seulement la paperasse d'approbation. Nous concevons des structures qui fonctionnent en pratique tout au long du cycle de vie des investisseurs.

  • Sélection de la juridiction et du véhicule de fonds — QIF, fonds exempté, GBC ou une combinaison
  • Demande de licence de gestionnaire d'investissements DFSA ou FSRA
  • Documents constitutifs du fonds — mémorandum d'offre, contrat de société ou statuts
  • Cadre d'éligibilité des investisseurs et documentation de souscription
  • Enregistrement FATCA/CRS et cadre de reporting
  • Programme LCB-FT pour le gestionnaire de fonds
  • Gouvernance du fonds en cours et accompagnement à la conformité annuelle
Consultation en structuration de fonds
Notre conseil en gestion d'investissements

Accompagnement complet pour les gestionnaires de fonds aux EAU

Structuration du fonds & sélection de la juridiction
Nous analysons votre mandat d'investissement, votre base d'investisseurs, la géographie du capital et vos objectifs à long terme pour recommander la combinaison optimale de structure de fonds et de juridiction. Cela inclut le choix entre QIF DIFC, fonds exempté ADGM et GBC mauricien — et l'opportunité d'une structure maître-nourricier. La structure d'un fonds est une décision à long terme ; nous la traitons comme telle.
Licence de gestionnaire d'investissements DFSA / FSRA
Préparation et soumission complètes de la demande DFSA (DIFC) ou FSRA (ADGM) pour la Gestion d'actifs, la Gestion d'un organisme de placement collectif ou le Conseil en produits financiers. Nous gérons toutes les interactions avec le régulateur de l'engagement initial à la délivrance de la licence, y compris les évaluations d'idéonéité professionnelle pour les personnes clés et le plan d'affaires réglementaire.
Enregistrement d'organismes de placement collectif (OPC)
Nous préparons et enregistrons le véhicule de fonds — QIF, fonds exempté ou fonds public — sous le cadre DFSA ou FSRA approprié. Cela comprend les documents constitutifs, la coordination de la rédaction du mémorandum d'offre, l'enregistrement du fonds auprès de la DFSA/FSRA et la nomination des prestataires de services requis (administrateur, commissaire aux comptes, conseiller juridique).
Éligibilité des investisseurs & restrictions marketing
Les fonds d'investissement aux EAU sont soumis à des exigences strictes d'éligibilité des investisseurs. Nous concevons le cadre de qualification des investisseurs, la documentation de souscription et le processus de placement pour assurer la conformité aux restrictions marketing DFSA ou FSRA. Pour les gestionnaires levant des capitaux à l'international, nous conseillons sur le régime de placement privé des EAU et les règles de commercialisation transfrontalière.
FATCA / CRS & reporting réglementaire
Nous enregistrons les entités de fonds comme Institutions financières étrangères (IFE) au titre du FATCA, concevons le cadre de classification et de vigilance client vis-à-vis des investisseurs, et mettons en œuvre le processus de reporting CRS annuel. Tout cela est intégré au cadre opérationnel du fonds dès sa création — et ne devient pas un problème découvert lors du reporting de fin d'année.
Gouvernance du fonds & conformité continues
Après le lancement, les gestionnaires de fonds font face à des obligations continues de reporting DFSA ou FSRA, des états financiers annuels, des évaluations des risques LCB-FT et du reporting aux investisseurs. Nous proposons un accompagnement à la conformité en mode retainer — RLC externalisé, surveillance de la conformité, dépôts réglementaires et gestion de l'adéquation des fonds propres — pour que le gestionnaire puisse se concentrer sur la gestion d'investissements.
Questions fréquentes

FAQ — Gestion d'investissements

Dans le DIFC, la DFSA accorde des autorisations pour la Gestion d'actifs, la Gestion d'un organisme de placement collectif, le Conseil en produits financiers et le Placement d'investissements. Dans l'ADGM, la FSRA accorde des autorisations similaires. Les autorisations spécifiques dépendent de la gestion d'un fonds collectif, de la prestation de gestion discrétionnaire de portefeuille à des clients individuels ou de la fourniture de conseils en investissement. Chaque autorisation a ses propres exigences en capital, gouvernance et conformité. Nous conseillons sur le jeu minimum d'autorisations requis pour votre modèle d'affaires.
Un Fonds pour investisseurs qualifiés (QIF) du DIFC est un organisme de placement collectif offert exclusivement aux investisseurs qualifiés — particuliers ou institutions répondant aux seuils de patrimoine ou de sophistication de la DFSA. Les QIF ont une empreinte réglementaire allégée par rapport aux fonds publics : aucun Prospectus enregistré auprès de la DFSA n'est requis, le processus d'enregistrement du fonds est plus rapide et le reporting réglementaire continu est simplifié. Les QIF sont la première structure de fonds la plus courante pour les gestionnaires basés aux EAU ciblant les investisseurs du CCG et institutionnels. Le DIFC propose également une catégorie de fonds exempté pour les fonds avec 50 porteurs de parts ou moins, avec une obligation d'enregistrement encore plus allégée.
Non. Un Single Family Office (SFO) dans le DIFC ou l'ADGM ne peut gérer que les actifs d'une seule famille définie sans licence de services financiers. Dès qu'un family office gère des actifs pour toute personne extérieure à ce groupe familial — même un proche ou une deuxième famille — il doit obtenir une licence DFSA ou FSRA, généralement pour la Gestion d'actifs ou la Gestion d'un organisme de placement collectif. C'est l'un des déclencheurs de licence les plus fréquents parmi les family offices des EAU, et la transition de SFO vers gestionnaire d'investissements agréé doit être gérée avec soin pour éviter d'opérer hors du périmètre réglementaire autorisé.
Maurice est fréquemment utilisée comme juridiction pour les fonds par des investisseurs cherchant une exposition à l'Afrique, à l'Inde et à d'autres marchés couverts par le réseau de conventions fiscales mauricien. Le FSC agrée les organismes de placement collectif (OPC) et les gestionnaires de fonds. La structure la plus courante associe un fonds GBC mauricien (pour l'efficacité des conventions fiscales et la confidentialité) à un gestionnaire d'investissements DIFC ou ADGM (pour la crédibilité réglementaire et l'accès aux investisseurs du CCG). Maurice est moins coûteuse que le DIFC/ADGM et offre un cadre réglementaire solide reconnu à l'international. Nous structurons et gérons les composantes mauriciennes et des EAU des dispositifs de fonds multi-juridictionnels.
Les exigences en capital DFSA pour les sociétés de gestion d'investissements dépendent des autorisations spécifiques détenues. Pour une société gérant des actifs, le capital réglementaire minimum est généralement de 500 000 USD de capital de base, auquel s'ajoute une exigence continue en capital basée sur les dépenses, calculée comme un multiple des frais généraux fixes annuels. Les exigences FSRA de l'ADGM sont globalement similaires. Une assurance responsabilité civile professionnelle est également requise. Les exigences en capital sont confirmées lors du processus de demande DFSA ou FSRA — nous conseillons sur la structure de capital appropriée pour le modèle d'affaires et le périmètre d'autorisations de chaque candidat.
La bonne structure de fonds et la bonne licence ne sont pas la même question — et les deux doivent recevoir la bonne réponse.
La consultation en structuration de fonds est le point de départ de chaque mandat. Nous évaluons votre mandat d'investissement, votre base d'investisseurs, la géographie de votre levée de capitaux et vos exigences réglementaires — et concevons la structure optimale entre DIFC, ADGM et Maurice en une seule session confidentielle.
Consultation en structuration de fonds Comparer les juridictions Services de licences